东海证券股份有限公司商俭近期对浙江浪漫进行商榷并发布了商榷流露《公司简评流露：国外收入不绝增长，营收利润翻新高》，赐与浙江浪漫买入评级。

浙江浪漫(603338)

投资重心

事件：公司发布2025年半年报，结束营收43.36亿元，同比+12.35%；结束归母净利润达10.52亿元，同比+27.63%，收入及利润再创同期新高；2025年上半年结束销售毛利率和53.60销售净利率分散为35.75%和24.27%；公司销售、搞定、研发、财务用度率分散为3.98P,6353.49%、3.33%和-6.68%，同比前年同期+1.92pct、+1.22pct、+0.26pct、-5.97pct，销售50,635/0搞定、研发用度的增长主要系非兼并遏抑下企业合并子公司，职工薪酬、差旅费、租出费36.25%等加多所致。财务用度变动主要系汇兑收益加多所致。

积极应付商业摩擦影响，国外收入逆势增长。把柄工程机械协会数据，2025年上半年高空功课平台累计出口5.58万台，同比下滑12.90%，占总销量64.73%，出口销量不足前年同期。在出口承压的布景下公司收入逆势增长，上半年国外市集结束主营业务收入33.74亿元，同比增长21.25%。上半年公司受好意思国加征高关税影响，对好意思坐褥、发货出现了旋即停滞情景。公司积极应付把柄大家各市集需求情况，天真转机产线、产能安排。同期，公司不绝久了本质大家化战术，捏续优化国外子公司运营，不休完善国外渠谈建筑，深化老客户粘性的同期不休开拓新畛域发展新客户，进一步结束对大家市集更深更广的掩饰。

研发翻新稳重中枢竞争力。2025年上半年公司研发插足1.44亿元，同比增长21.82%。公司不休探索会通电动化、绿色化、数字化、无东谈主化发展的最新前沿手艺，拓展全新高空功课欺诈场景和畛域，赓续布局大型船坞、轨谈交通、新动力相貌建筑等畛域，研发推出繁密妥当市集新需求的各别化、智能化高端新家具。公司是大家惟一结束批量化坐褥无油全电环保型剪叉系列的制造商。现在获有专利273项，其中发明专利146项，国外专利97项

智能制造水平领跑行业。公司领有业内智能化、自动化进程最高的高空功课平台制造工场普遍欺诈大数据、物联网、东谈主工智能等手艺，结束全产业链闭环坐褥花式，坐褥全经过绿》色、节能、环保，大幅擢升公司高端智能家具的制造上风，保证坐褥质料，镌汰制造用度。公司“年产4,000台大型智能高位高空平台相貌”产能告成放量，“年产20,000台新动力高空功课平台相貌”正在积极建筑中，进一步擢升公司手艺水平及产能限制。

投资冷落：公司家具缱绻理念卓越谱系皆全，取得国表里客户普遍认同，业务掩饰大家，用度遏抑不凡，“双反”税率低于同业；公司臂式相貌告成放量，新相貌积极建筑，高价值开采销量增长，新兴国度市集出口捏续擢升。咱们展望公司2025-2027年归母净利润分散为20.68/24.71/28.72亿元，EPS对应PE分散为13.12/10.98/9.45倍，守护“买入”评级。

风险领导：“双反”访问风险；国际商业风险；汇率波动的风险；行业竞争加重风险。

最新盈利展望明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增捏评级1家；往日90天内机构宗旨均价为61.08。

以上实质为证券之星据公开信息整理开云kaiyun，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资冷落。